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物流行业系列深度报告之一:物流行业分析框架,需求如何推动行业发展?

作者:快乐赛车平台 发布日期:2019-11-14 19:16

  公路货运是中国最主要的货物流通模式,细分为快递、零担、整车。20;18年中国公路物流,占运输总量的76.9%,超过美国,的71%(美国铁路以货运为主,铁路货运量占比超过了10%,而中国铁路以客运为主)。对于零担和整车的划分,基本上是以一票货装满一车作为整车运输,多票货拼满一车则为零担货运;。按照《。公路汽车货物,运输规则》规&#;定,。行业内按照30公斤、3000公斤。为界限将公路货运分出了快递、零担、整车三个细分子行业。

  快递:始于商务需求,兴于网络购物。第一阶段快!递主要需求来自商务活动,如外贸活动对样品、函证递送需求,内外贸商务活动共同成为行业增长动力;第二阶段快递主要需求来自于网络购物领域,此阶段主要有两个触发点:一是2003年非典爆发触&#;发了,网;络购物的兴起,二是2009年底新《邮政法》正式给予民营快递合。法&#;化身份,自此电商件逐渐成为快递行业增长的主要动力。从当前阶段,来看,快递行、业的需求主要来自电商件、商务件、个人散件,其中20!18电商件占比已到78%右。

  快运:由需求催生出的一个货运,高端细分;行业。快运行业的形成主要于零售两个新的变化,一个是网络购物的品,类开始向大件渗透、,另一个则是互联网平台对线下零售渠道的改造之后,线下零售渠道开始出现对时效要求较!高的“,仓-店”、“店-店”的调配货需求,这两部分构成、当前阶段快运的主要需求。回顾货运行业的发展历程,每一次新兴细分行业;的形成都有新需求或新技术力量的推动。

  零担:市场。规模已超万亿元。根据;运联传媒测算,2016年零担市场规模为1.1万亿元。从零担、行业内部来看,中小零担公司(。以零担专线为主)多数服务能力较、差。随着产业结构的调整,行业运营成本上升、企业融资难等问题将进一步压缩这类公司的生存空间,并将!经历1980年代美国零担行业那样洗礼,优秀的企业脱颖而出,然后行业集中度逐渐提升。

  整车:大行业,小公司。根据《中国公路货运市场研究》,中国;公路货运,市场规模已超过5万亿,整车则达到了7。0%、3.5万亿左右。行业自身门槛最低,企业小而分散,而所对应的。客户相对最集中,因此行业整体议价能力最弱,整车是、公路物流行业最差的赛道,所以即使整车行业体量在3.。5万亿左右,但也很难出现大公司。

  投资建,议:优选具有消费属性的电商件公司。从细分行&#;业来看,按照盈利能力强弱;的排序为:快递、快运、。零担和快乐赛车平台整车,快递直接面对C。端,也是规模效应最明显的细分行业,因此也是最容易出现大公司的领域。从快递行业来!看,其持续高增长的驱动力主要来自电商。

  在经济下行&#;预期下,从2018Q4;、2019Q1业务量增速数据来看,能够验证当前阶段淘宝件、拼多多件需求的韧性。而从电商件快递公司内部之间来看,单件成本下降幅度仍然是当前阶段观察电商;件快递的核心指标。;因此上半年电商快递我们看;好的是单票成本下降最确定的圆通速递。、业绩成长、性最稳定;的韵达股份。